Мейкеры, тейкеры и тарифы на криптобиржах

Большинство криптобирж работают по системе maker/taker. Каждый пользователь, размещающий ордер, становится мейкером или тейкером и платит определенную комиссию за сделку. Размеры комиссии различаются в зависимости от того, какую роль выполняет клиент биржи. Они также и разные на разных криптобиржах, зависят от различных программ лояльности, статуса клиентов, системы дополнительных скидок и так далее. Рассмотрим системы комиссий нескольких наиболее крупных криптобирж.

 

Ордера

Разница между мейкерами и тейкерами связана с типами ордеров – лимитными и рыночными. Ордера можно видеть в книге ордеров (заказов), которая есть на любой криптобирже. В книге ордеров (рис.1) представлены все ордера конкретной торговой пары – как ордера на покупку, так и ордера на продажу.

Рис. 1

Лимитные ордера — это ордера, которые размещают мейкеры, с целью купить монеты ниже текущей рыночной цены или продать выше текущей рыночной цены, по стоимости, определенной пользователем и в установленный срок. Сделка заключается не сразу, а только по достижении нужной цены. Тейкеры сами устанавливают максимальную цену своих ордеров на покупку и минимальную цену ордеров на продажу и ждут, когда покупатель купит или продавец продаст монету по цене мейкера. Рыночные ордера размещают тейкеры, и это ордера на покупку или продажу по существующей рыночной цене. Сделка осуществляется сразу, так как цена считаются лучшей в данный конкретный момент и пользователи принимают предложения немедленно. Рыночные ордера размещают, чтобы избежать риска неисполнения сделки, который всегда присутствует при размещении лимитных ордеров (как заработать на криптовалюте).

Таким образом, тейкеры и мейкеры это не продавцы и покупатели, как ошибочно считают неопытные трейдеры. Если пользователь размещает ордер на покупку ниже текущей цены, то он мейкер, если на продажу по цене выше – он всё равно мейкер. Если пользователь покупает или продаёт по текущим рыночным ценам – он является тейкером. Следует заметить также, что мейкеры это не то же самое, что маркетмейкеры, путать эти понятия не стоит, хотя сходство между тем, какие функции они выполняют, есть. Маркетмейкеры это участники биржевых торгов с капиталом, настолько большим, что они реально могут манипулировать котировками интересных им активов. Также ошибочно считать, что тейкеры это группа группу спекулянтов, нацеленных против мейкеров. Тейкерами являются все трейдеры, который рассматривают предложения мейкеров в Книге ордеров и либо принимают, либо отвергают предложения мейкеров. Можно заметить, что тейкеры и мейкеры, в общем, делают одну и ту же работу. Значимая разница практически только в одном, — ценах исполнения ордеров. Но эта разница крайне важна для функционирования криптобирж.

 

Роли и комиссии

В зависимости от типа сделки криптобиржа взимает комиссию. С пользователя, который установил лимитные ордера, взимается комиссия мейкера. С пользователя, который устанавливает рыночные ордера, взимается комиссия тейкера. В большинстве случаев комиссии maker меньше, чем у taker, они могут даже нулевыми. Это определяется тем, что мейкеры и тейкеры вносят разный вклад в развитие криптобиржи. Базовые комиссии на криптобиржах могут быть одинаковыми, различия начинаются при достижении определенной сумме баланса и определенного оборота торговли.

Мейкеры это пользователи, которые делают отсроченные заказы в книгу ордеров, и тем самым увеличивают размер книги ордеров, то есть, наращивая и увеличивая ликвидность на биржи. Мейкеры практически создают рынок и поддерживают его постоянное функционирование. Например, пользователь решил купить 1 BTC на криптобирже, но не по текущей цене 41,4 тыс. долл., а по меньшей, например, по 41 тыс. долл., так как полагает, что цена снизится. Он устанавливает лимитный ордер на соответствующую цену и срок. Размер ордер в книге, пользователь создает ликвидность, привлекает покупателей и тем самым способствует активной работе биржи. Естественно, биржа приветствует активность мейкеров и поощряет их низкими или нулевыми комиссиями на сделки по криптовалютам.

Более того, иногда биржи могут выплачивать даже «антикомиссии», фактически доплачивая мейкерам за сделки. Это небольшая прибыль (относительно стоимости монеты), но некоторые трейдеры умеют зарабатывать и на этом, причем регулярно. Отрицательные комиссии в таблицах указаны с минусами. Тейкер не создаёт ликвидность на бирже, так как проводит сделки сразу, по предложенным ценам и ничего не добавляет в книгу ордеров. Поэтому они платят комиссии выше, чем мейкеры. Например, пользователь решил купить BTC немедленно, и по цене 44,4 тыс. доллара. Эта цена уже есть в книге ордеров, это самая популярная текущая цена продажи, поэтому ордер будет выполнен немедленно. Тейкеры занимаются практически тем, что выводят монеты из оборота, снижая интерес к монете, поэтому биржа вынуждена компенсировать убытки высокими комиссиями. При этом комиссия, взимаемая с тейкеров, компенсируется тем, что им удаётся покупать активы по лучшим на данный момент ценам, обеспечиваемым узким спредом.

Например, цена эфира сейчас 2654 долл., если пользователь тейкер и планирует покупку, он примерно по этой цене размещает ордер в Книге ордеров и практически сразу сделка завершается, монета куплена. Но если пользователь размещает ордер по другой цене, например, 2650 долл. и ордер исполнится не сразу, то тем самым пользователь повышает ликвидность, становится мейкером. Криптовалютные биржи заинтересованы в том, чтобы пользователей было как можно больше. Чем больше пользователей, тем больше доход биржи. Модель мейкер/тейкер оптимально стимулирует активность биржи. Мейкеры платят меньшую комиссию, это стимулирует пользователей размещать лимитные ордера. В то же время, тейкеры обеспечивают больший и более быстрый оборот, забирая ликвидность.

Для криптобирж модель мейкер/тейкер является наиболее приемлемой так как минимизирует разницу между заявками на продажу и покупку монеты, обеспечивая узкие спреды, которые оптимальны из-за того, что наиболее популярные монеты дорогие. Модель тейкер/мейкер один из важных факторов, определяющих специфику рынка криптовалют – значительные колебания стоимости и чёткие тренды. Комиссии обязательно должны учитываться участниками торгов, особенно при регулярной торговле топовыми, очень дорогими валютами. Так как даже, казалось бы, небольшая комиссия на однократную сделку при регулярном трейдинге может превратиться в весьма существенные потери. По причине больших цен на топовые криптовалюты, комиссии рассчитываются вплоть до тысячных процента. Расчёты по комиссиям осуществляются после совершения сделки.

 

Биржи и комиссии

У разных криптобирж показатели могут отличаться.

Binance

На бирже Binance (https://www.binance.com) трейдеры торгуют на спотовом рынке (спотовая торговля на криптобирже), рынке бессрочных фьючерсов USDT-M и рынке квартальных фьючерсов COIN-M. Комиссии для каждого направления разные, рассчитываются по системе мейкер/тейкер и на её размер влияют такие факторы, как использование токена BNB, реферальная ссылка и уровень пользователя в VIP-программе. Базовая комиссия на спотовом рынке Binance составляет 0,1% для мейкеров и для тейкеров. Для пользователей BNB скидка составляет 25% комиссии. Если при этом пользователь имеет реферальную ссылку, то скидка может достигать 40%. Базовые скидки на Binance действуют на нулевом уровне VIP-программе. В соответствии с уровнем участия пользователя в VIP-программе комиссии на Binance таковы:

Клиентам, которые оперируют суммами более 50 биткоинов, на криптобирже предлагаются индивидуальные программы комиссиий. Базовые комиссии Binance для бессрочных фьючерсов USDT-M составляют 0,02% мейкерам и 0,04% тейкерам. Если трейдеры применяют токены BNB, то мейкер платит 0,018%, а тейкер 0,036%. VIP-клиенты имеют такие скидки:

Клиентам, которые оперируют суммами более 50 биткоинов, на Binance предлагаются индивидуальные программы комиссий. Для квартальных фьючерсов COIN-M на Binance действует базовая комиссия в размере 0,015% для мейкеров и 0,040% для тейкеров, без скидок. Клиентам, которые оперируют суммами более 50 биткоинов, на Binance предлагаются индивидуальные программы комиссий. На криптобирже также существуют различные дополнительные способы снижения комиссиий.

OKEx

OKEx (https://www.okex.com) универсальная биржа, на которой можно заниматься спотовой торговлей и торговать деривативами. Базовая комиссия на бирже OKEx для мейкеров составляет 0,10%, для тейкеров 0,15%. При этом действуют поощрительные скидки при определённых условиях, так, если пользователь достигает 30-дневного торгового объема более 1000 BTC при наличии на счету более 2000 токенов OKB то комиссия с тейкера составит 0,09%, а с мейкера 0,06%. Конкретные комиссии на бирже делятся по классам. К классу А относятся BTC, ETH, LTC, OKB, OKT, BCH, BSV, ETC, EOS, TRX, XRP (взлетит ли Ethereum в 2021 году?). В классе Б и В – менее популярные альткоины. Также комиссии разные для «обычных» пользователей и для VIP-ов и есть лимит вывода криптовалюты в течение суток, который можно расширить, но для этого нужно обратиться в поддержку. И обычные пользователи и VIP делятся на уровни по ОКВ на балансе. Так, комиссии для обычных пользователей в группе А на спотовой торговле составляют:

Комиссии для VIP-пользователей составляют:

Комиссии на спотовый трейдинг группы Б (в неё входят также USDT) для обычных пользователей составляет:

Для VIP-пользователей комиссии таковы:

Комиссии мейкеров и тейкеров при трейдинге криптовалютами категории В составляют для обычных пользователей:

Комиссии для трейдеров с VIP-статусом в этой категории монет составляют:

На криптовалютные фьючерсы комиссии для тейкеров и мейкеров распределяются примерно по тем же параметрам. Криптовалюты разнесены на категории А и Б, в категории Б менее популярные монеты, их всего 4: ADA, DOT, FIL, LINK. В категории А фьючерсов для обычного пользователя комиссии составляют:

Комиссии для клиентов VIP-категории составляют:

Комиссии для трейдеров бессрочными свопами распределяются на три категории по монетам, USDT относятся к первой категории. Комиссии для мейкеров и тейкеров в категории монет А для обычных пользователей такие:

В категории криптовалют Б комиссии для обычного пользователя составляют:

Для VIP:

И в категории В для обычных пользователей комиссии для тейкеров и мейкеров на бессрочные свопы составляют:

А для VIP комиссии составляют:

KuCoin

Разница в комиссии мейкера и тейкера на бирже начинается после нулевого уровня. При этом биржа обращает внимание, что для некоторых торговых пар условия другие и нужно их проверять в каждом случае. Также комиссии зависят от объема токенов биржи KuCoin (https://www.kucoin.com) Token (KCS) у пользователя. Комиссии для спотовой торговли:

Комиссии для мейкеров и тейкеров при торговле фьючерсами составляют:

Huobi

Huobi (https://www.huobi.com) взимает фиксированную комиссию в 0,2% и с мейкера и с тейкера при торговле большинством пар. Но структура комиссий с наиболее популярных пар отличается. Так, комиссии для обычных пользователей таковы:

В зависимости от уровня торговли, связанной с объемом оборота криптовалюты у конкретного пользователя, комиссии мейкера таковы:

Криптобиржа Huobi обращает внимание на то, что комиссии могут отличаться от стандартных, и чтобы быть в курсе изменений, нужно отслеживать объявления.

EXMO

На криптобирже EXMO (https://exmo.me) базовая комиссия на спотовом трейдинге зависит от оборота трейдера в долларах и распределяется по 12 категориям, — чем меньше оборот, тем меньше комиссия. Например, на начальном уровне комиссия 0,3%, а на 12-м 0,05%. При этом, для пар с USDT на начальном уровне комиссия составляет 0,1%. А также на EXMO взимается комиссия за неактивность аккаунта.

Кроме комиссий мейкеры и тейкеры имеют возможность скидки по программе Cashback, процент скидки также зависит от статуса трейдера, — чем выше статус, тем, соответственно, больше скидка. Но для мейкеров скидка больше чем для тейкера того же статуса. Кроме того, действует премиальная программа Cashback. Чтобы пользоваться этой программой, пользователь должен подписаться и выбрать свой вариант. Например, вариант Basic стоит 1 доллар, это даёт скидку и для мейкеров и для тейкеров 33% на торговый оборот двух первых уровней.

Standard — скидка для мейкеров 66%, для тейкеров 33%, для первых пяти уровней пользователей по обороту, стоимость подписки 10 долларов. Статус Advanced стоит уже 100 долларов, действует на 8 уровнях по обороту, но зато скидка для мейкеров уже 86%, для тейкеров 53%. А вот подписка Professional за 500 долларов обеспечивает скидку для мейкера 100%, а для тейкеров 66%. Действует для трейдеров одиннадцати уровней. Подписка действует лишь 30 дней.

LocalBitcoins

Криптобиржа LocalBitcoins (https://localbitcoins.com) – пример огромной комиссии с тейкера, размещающего объявление, которая составляет 1% с совершенной сделки. Зато покупка и продажа биткоинов о бесплатны.

Bitfinex

На криптобирже Bitfinex (https://www.bitfinex.com) действует система скидок, определяемая по объему сделок за последние 30 дней, комиссии тейкера больше, но для них действуют дополнительные скидки для держателей Unus Sed LEO — служебного токена Bitfinex. Таким образом, скидки при исполнении ордеров таковы: